ภาพรวมล่าสุด
เมื่อวานนี้ S&P 500 ปิด 6,644.31 จุด ขณะที่ดาวโจนส์บวกเล็กน้อยและแนสแดกลดลง สะท้อนแรงซื้อเลือกกลุ่มท่ามกลางความกังวลการค้าสหรัฐ–จีนกับความคาดหวังเชิงบวกจากงบไตรมาสสามของสถาบันการเงินสหรัฐ
ปัจจัยมหภาคที่กำหนดทิศทาง
ท่าทีเฟด ผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าควรเดินหน้า “ผ่อนคลายต่อ” หากเงินเฟ้อและแรงงานชะลอตามคาด บางรายมองว่าความตึงเครียดทางการค้าเป็นความเสี่ยงต่อการเติบโต เพิ่มน้ำหนักให้แนวทางลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงประชุมถัดไป
ความผันผวนตลาด ดัชนี VIX ดีดขึ้นใกล้จุดสูงสุดรอบห้าเดือนก่อนอ่อนตัวลง แสดงถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงที่สูงขึ้นระยะสั้นจากประเด็นการค้า
สภาพคล่องและภาคธนาคาร สัญญาณตึงตัวในตลาดเงินระยะสั้นทำให้ธนาคารสหรัฐใช้สิทธิ์รีโปของเฟดมากขึ้น ขณะเดียวกันภาพรวม “เฟดกำลังผ่อน” แต่บางมุมของภาคการเงินยังรู้สึกตึงมือ เป็นธีมที่นักลงทุนติดตามใกล้ชิด
ปฏิทินเศรษฐกิจที่มีผลต่อดัชนี
CPI กันยายน เลื่อนประกาศ BLS ยืนยันจะประกาศวันที่ 24 ตุลาคม 2025 เวลา 08:30 น. ET ทำให้ช่วงก่อนประกาศ ตลาดจะอ้างอิงสัญญาณเงินเฟ้อจากตัวชี้วัดอื่นและถ้อยแถลงเฟดเป็นหลัก
ฤดูกาลประกาศผลประกอบการ
แบงก์สหรัฐเริ่มเปิดงบเชิงบวก ผลประกอบการไตรมาสสามของสถาบันการเงินขนาดใหญ่เริ่มหนุนความเชื่อมั่น โดยรายงานของธนาคารรายใหญ่บางแห่งออกมาดีกว่าคาด ทั้งจากดอกเบี้ยรับสุทธิและค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจที่ฟื้นตัว ซึ่งช่วยพยุงกลุ่มการเงินในดัชนี
ความเสี่ยงภายนอก
การค้าสหรัฐ–จีน ความตึงเครียดกลับมาเป็นแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง หากทวีความรุนแรง อาจกดดันประมาณการกำไรและการลงทุนของภาคธุรกิจในไตรมาสถัดไป
มุมมอง 1–3 สัปดาห์
พื้นฐานโดยรวมอยู่ในโหมด “ระวังแต่ยังพอรับความเสี่ยงได้” ปัจจัยบวกคือสัญญาณเฟดเอนผ่อนและงบกลุ่มธนาคารที่ออกมาดี ขณะที่ปัจจัยลบคือความไม่แน่นอนของตัวเลขเงินเฟ้อที่เลื่อนประกาศและความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ทางการค้า กลยุทธ์เชิงปฏิบัติคือเลือกหุ้นตามปัจจัยพื้นฐานที่มีกระแสเงินสดมั่นคง และติดตามกลุ่มการเงินกับอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ขณะรอความชัดเจนของ CPI ชุดใหม่
